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《房企抢收成绩单》仁恒置地:销售额增65%,盈利跌59%,规模“竞速”后失衡

上海房地产网-房掌柜 2020-08-18 11:37:26来源:掌柜财经 
[摘要]溢利为4.93亿元,下跌59%。

导语:2020年上市房企的上半年业绩报告,在特殊的时代背景和前所未有的疫情冲击下,几乎无一例外的出现了业绩和利润的双降,以近乎裸泳的姿态呈现在公众面前。掌柜财经将重磅推出《房企抢收成绩单》解读系列,为大家呈现房企在市场逐渐恢复过程中努力抢收后的硬核数据,管中窥豹挖掘房企的真实底色与生存状态。

  近日,仁恒置地发布2020年半年度经营情况简报。

  根据仁恒置地公布的上半年业绩,上半年收入同比增加18.2%至90.11亿元,由于产品组合改变,股东应占溢利为4.93亿元,较去年同期下跌59%,每股盈利25.5分。

  财务表现虽有所下滑,但仁恒置地的销售表现却保持了2019年的高增长。截止6月30日,集团合同销售金额为297亿元,同比增加65%,合同销售面积为831,457平方米,平均销售金额为35,808元,按年增长26.2%。 

▲仁恒置地销售额和销售面积情况.png

▲仁恒置地销售额和销售面积情况

  受新冠肺炎疫情影响,百强房企2020年上半年整体销售下滑,不过,仁恒置地的业绩实现了逆势增长。

  根据观点指数发布的《2020年上半年中国房地产企业销售金额TOP100》榜单显示,1-6月TOP100房企总销售金额为51517.1亿元,总体比去年同期下降3.2%。其中,累计销售额排名前50的房企中,仁恒置地以65%的销售额增速位列首位。

  加速规模扩张,权益占比降低,负债率走高

  能在当前市场环境下取得如此销售增速,分析师认为,从仁恒的布局上来看,其在长三角、珠三角等区域均有布局,集中于一二线热点城市。

  尽管如此,此前以开发高端住宅为主的仁恒置地,却更像“起了个大早,赶了个晚集”,销售业绩相对于同期的其他企业来说,长期徘徊不前,相关信息显示,其在2016~2018年的销售收入分别为256.64亿元、256.38亿元、248.88亿元。

  业绩贡献最多的城市集中于南京和上海。数据显示,在仁恒置地上半年近300亿的销售额中,南京区域贡献了79.31亿,占比高达26.6%。据统计,目前在南京共有6个仁恒置地参与的项目在售。

仁恒南京项目.png

  ▲南京在售项目

  仁恒在规模扩张上加速前进,通过收并购以及招拍挂拿地实现规模的迅速扩张;同时通过加强合作模式,降低投资成本的同时也扩大了规模。

  但是,权益占比降低也成为仁恒置地不得不面对的问题。

  以克而瑞发布销售榜单粗略计算,2017年、2018年间,仁恒置地的权益占比分别为67.82%、67.81%,而在其开启规模追求的2019年,其权益比骤降至48.2%;2020年上半年,这一比例进一步降低至43.41%,处于行业较低水平。  

权益占比.png

▲2017年-2020年上半年仁恒置地的权益占比

  从拿地上来看,上半年,仁恒在公开市场共拿下大约7块地,总拿地价为61亿元。其中,有4宗是采取联合拿地方式竞得。以41.9亿元的新增土地价值位列克而瑞榜单第72位。而其2019年全年的新增土地价值也仅为67.8亿元,仁恒置地的“突围”意图引发市场关注。

  毛利率走低,资产负债率超80%

  除了权益占比下降之外,加速发展的仁恒置地也没能逃过负债率难题。

  数据显示,截至6月末,仁恒置地的净负债比率达到88.2%,较2019年末的80.1%上涨了8.1个百分点。

  对此,管理层提出,上半年仁恒销售回款为296亿,下半年将加快销售回款,并通过增加销售、更多以合作方式收购土地,争取把88%负债率降下来。

  同时,报告数据显示,仁恒置地的毛利率水平也出现明显下降。2020年上半年,其毛利率为35.9%,较去年同期的46.5%下跌逾十个百分点。

  事实上,近年来很多城市限售限价,在一定程度上,影响到它未来的利润水平,另外,毛利率走低与产品线也不无关系。

结语:在调控的基调下,国内房企容错空间大大收窄。刚需者仍是房地产市场的购房主体,仁恒在做大规模的需求下,必须抓住刚需群体,提升住房设计水平,力求更加适应市场的新需求。

当然,在面对高负债、低毛利的问题,仁恒置地也需要利用当前宽松财政货币政策环境,积极寻求降低房地产融资及信贷成本,合理调控企业债务规模和有效降低负债率水平。

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责任编辑:胡颖欣

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