强强联合、轻资产模式 揭秘融信稳健增长的内因

　　2016年8月17日，融信摘得静安区中兴社区N070202单元332-01-A、333-01-A地块。该幅静安区中兴社区商住地块地理位置优越，加上本次新取得的地块，融信在上海已经成功布局10个优质项目。

　　笔者发现，融信集团已率先实行强强联合、轻资产的开发模式，这也是融信长期以来促增长提效益的核心战略。据与融信接近的消息人士透露，融信本次取得的静安中兴地块，将与国内一线上市房企签署合作协议。

　　进一步查阅公开资料显示，笔者发现融信是个善于借力，长袖善舞的“高手”。融信在杭州、上海等地联手万科、绿地、融创等一线上市品牌开发商，已经成功开发了多个高品质项目……这样的强强合作给融信带来了怎样的裨益?

　　强强联合：从“竞争”到“竞合”

　　融信创新轻资产理念赢发展先机

　　融信长期以来一贯坚持审慎稳健的运营策略，稳居中国房企前30强。上市以来，融信资产负债结构已经有了很大程度的优化，根据3月31日的公告，资产负债率为71.59%，在上市企业处于较低水准。

　　同时，融信坚持强强联合、轻资产模式，聚焦一二线核心城市深耕，携手一线品牌开发商强强联合，实现集团规模化蜕变。有媒体报道，融信今年拿地金额已超过340亿元，事实上不然，这些土地中绝大部分大宗土地基本都是和一线开发商合作，截至目融信的权益部分实际仅197亿元。

　　融信各地项目中，强强联合的轻资产开发模式不乏经典案例，如上海世界级商务地标项目——虹桥世界中心，即融信集团联手绿地集团共同开发该地块，打造上海集五星级酒店、超5A级写字楼、大型集中式商场及SOHO的地标性综合体，将与国展一体打造世界级的会展服务平台，让世界与上海成就一个地标传奇的到来。

　　据笔者调研融信以往开发项目案例分析，融信摘的大宗土地基本都是和一线开发商合作，通过强强联合轻资产模式，融信在短短半年时间内实现全面战略布局，如与万科合作开发杭州西湖区25.95亿元三墩北地块、与融创合作开发昆山市第2-4号27.12亿元地块。这彰显融信集团精准拿捏土地价值，在多地深耕布局规模化快速推进的同时，强强联合、优势互补、共谋发展，使得企业平稳运行在一条健康发展的快速轨道上，并实现战略合作双赢与企业稳健运营。

　　而一线品牌开发企业与融信集团达成战略合作，正是看中了融信的持续稳健的发展势头与广阔前景。 “融信这个企业舍得让利，不计较，敢承担。”这是合作方对融信集团的普遍评价，而良好的合作之所以持续，正是基于前期合作中打下的良好合作和互信基础，融信与绿地等一线上市企业已多度“牵手”达成一致，合作开发、互利共赢。

　　融信自2003年成立以来，融信集团不断开拓、跨越发展，已成为了集房地产开发、城市运营、金融产业等为一体的多元化现代企业集团，品牌价值高达64.57亿元，稳居中国地产前30强。

　　融信持续高速发展的背后

　　喜人的业绩支撑现金流的“高周转”

　　进一步查阅融信相关公告后，笔者发现，融信2016年上半年销售回笼大幅增长，通过债务结构的持续优化，下半年融信刚性到期还贷的金额仅为23.86亿元，而且一年内到期的金额也很小，公司目前的流动性很充裕。

　　融信一直致力于中高端物业的打造。融信海上城、融信白宫、融信杭州公馆都是所在城市的标杆产品。在改善型市场背景下，高品质带来了高周转。据克而瑞最新公布的2016年半年度中国楼市销售榜上，融信集团总销创历史新高，进入了销售榜28强。同时，在上海、杭州、福州、厦门、漳州等市场，融信在所布局的各区域中，也保持着领先的优势。福州6盘上半年项目总销排名全市第二;而在厦门，融信海上城项目在上半年排名全厦门商办类项目销售第一;在闽南区域的漳州，融信保持第一品牌的绝对优势，问鼎漳州全市房企销售金额第一;在杭州融信凭借2盘跻身全杭州7月房企总销金额前5。

　　据克而瑞地产研究分析，城市分化加剧使得房企的投资价值趋同，而上海作为长三角核心区域，也成为了房企聚集地之一，竞争激烈程度可想而知;而国内融资环境的宽松和2016上半年销售大好客观上为房企拿地提供了强有力的资金后盾，加之2016年上半年销售向好，资本的逐利性驱使着开发商将更多资金投入到上海这样的核心城市布局上。

　　正是融信喜人的业绩实现支撑了企业现金流的“高周转”，成就企业今年上半年持续高速发展的基础，也为企业的规模化发展提供了源源不断的“硬实力”支持、强大的后劲和巨大的想象空间;与此同时，融信对于一二线核心城市深耕战略，对于全球金融中心上海土地价值的信心，在上海即便是在如此严苛的限购限贷条件下依旧难抑的购房需求。

　　据央视财经报道，融信此次入手的中兴地块作为上海土地公开拍卖12年来最市中心的住宅地块。地块距离人民广场、南京东路、外滩等上海核心商圈距离均仅2公里左右，周边的拆迁成本8万/平方米，尽早入手就意味着后期更大的溢利空间。