房地产信托似重新火热态势专家称无系统性风险

来源：每日经济新闻上海房掌柜 2012-09-12 09:07:06

[摘要]时至九月，房地产信托发行似有重新火热态势。多家信托公司都加大项目推广力度，预期收益率也较前期出现显著回升。此前，在房地产宏观调控政策及利率下行等因素影响下，房地产信托自去年年底以来，收益率一路下行 ...

　　专家：不会导致系统性风险

　　而房地产的区域性风险已显端倪。据不完全统计，共有9家信托公司在鄂尔多斯[8.90-1.11% 股吧研报]等内蒙古城市发行信托产品。其中，房地产信托总规模超过25亿元，位居各类信托首位。

　　“即使有数家信托公司折戟于鄂尔多斯，但对行业整体影响不应被夸大。”邢成指出，信托行业不会导致系统性风险。房地产信托项目设计之初即包含较为完善的保障措施，债权类抵押率通常在50%以下，股权类通过结构化分层设计，劣后资金占比30%～50%。且监管部门、信托公司已提前预测到即将到来的风险，预防措施较为充分。在房地产企业大量出现兑付困难的极端假设下，各类保障措施基本可承受房价、地价30%～50%的跌幅，保证信托资产安全。

　　但邢成也指出，可能会有一些陷在房地产信托方面的信托公司倒下的个案。“个别项目、个别注册资本较少、风格偏激进的信托公司遭遇流动性风险的可能也不可排除。且受《信托公司净资本管理办法》结算期将至的影响，很多信托公司将有意地减少房地产信托产品的发行，并且对于融资方的选择将更加谨慎。”

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责任编辑：仇卫

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