时至九月,房地产信托发行似有重新火热态势。多家信托公司都加大项目推广力度,预期收益率也较前期出现显著回升。此前,在房地产宏观调控政策及利率下行等因素影响下,房地产信托自去年年底以来,收益率一路下行。
目前,房地产调控仍未松动,房地产企业现金流将持续紧张状态,在无法获得大量信贷支持的情况下,信托资金是重要的输血管道之一。
下半年至今共发行69款信托
今年年初,多家机构发布研究报告,指出房地产信托兑付高峰将在今年七八月及明年上半年。中金公司曾发布研报称,今年预计到期房地产信托规模2234亿元,总还款额约为2500亿元,还款主要集中在三季度,月均还款将达到360亿元。
“金九银十或成泡影,银行不愿再为房地产开发企业提供贷款,信托成为开发商融资的重要模式之一。”普益财富分析师范杰对《每日经济新闻》记者表示。
目前,北京等一线城市的房市销售回暖,与之对应的却是银行仍对房地产开发企业紧闭大门。
北京中原地产市场研究部总监张大伟告诉记者,“现在是整体信贷微松,成交复苏。一旦信贷松动,获利最大的当然是房地产。现在经济环境相对较差,房地产肯定会用来拉动经济,不过信贷没有全面放宽的迹象,这为信托公司提供了良机。”
据普益财富的统计数据显示,今年下半年至今共发行69款房地产信托,其中37款已公布筹资金额,共计156.75亿,32款尚未公布金额。
8月底,某信托公司信托经理在一次房地产会议中提到,去年有信托公司的房地产信托业务被叫停,今年银监会监管动态调整,但房地产信托产品未叫停,总体倾向于保护存量,控制增量。目前房地产信托虽不是主营业务,但不排除过几个月会松动。
一位中融信托的内部人士向记者透露,房地产信托随市场而动,虽然整体仍只有三成左右,但很多信托公司都在加大发行力度。
中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为,正是由于银行控制开发贷,信托公司才能争取到一些原先不可能争取到的优质项目。现在信托公司积极创新,项目已涉及经适房、商业地产、拆迁安置房等新领域(小区网 论坛)。
对于房地产信托的创新,注册风险管理师(FRM)刘骏则更担忧其风险的集中性。“在商业地产中地域的集中、地产类型的集中,使得房地产信托的风险更具集中性。现在很多信托公司都在抢项目,如果有些信托公司采取较松的风控措施,可能为日后兑付埋下隐患。”
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