多地土地市场现流拍寒潮 卖地增收发展模式遭质疑

　　实际上，自2008年签约始，环湖东路项目就一直是资本市场狂热追捧的“题材”。2009年的一份券商研报，将云南城投列进“最有潜力的地产股”，该报告依照彼时150万元/亩的周边地价测算得出，“(环湖东路项目)合同完全履行将分得净利益112亿元。”

　　《望东方周刊》记者注意到，3年来，几乎每次放出有关环湖东路项目消息，都会引发资本市场骚动，表现在云南城投股价上，则异动频频。

　　此次环湖东路项目首期三批地块拍卖公告于6月23日发出，到25日周一开市，云南城投开盘遂告涨停，之后又持续走出一波上涨行情。

　　拍卖失利也就必然重挫云南城投。尽管自7月13日开拍以来，云南城投股价在表面上维持了阴跌局面，但一位长期跟踪云南城投的券商人士告诉《望东方周刊》，据大智慧软件资金流向监测分析，7月13日以来到7月25日大盘正式下跌前，云南城投频现大资金外逃，其中，7月14日至7月21日，特大户、大户资金呈现净流出，总额达13076万元。

　　“大资金都意味着一定的专业背景”，该券商人士讲，环湖东路4.18 万亩土地一级开发项目一直是云南城投最大看点和未来最主要的利润增长点，前期项目开发累计投资已达50.7亿元，如今开发出来的土地卖不出去，市场主力资金就必然动摇信心。

　　拍卖失利，会不会对云南城投自身资金链造成灾难性冲击？早在7月20日，云南城投总经理刘猛接受《望东方周刊》采访时即表示暂无影响，并依然对拍地保持乐观，“严格来说，没有卖不出去的东西，只有价格合不合适的问题。”

　　拍卖工作主导权并不在云南城投手里。据云南城投披露信息，“昆明市土地储备中心已于2010 年8 月31 日完成了(环湖东路项目)三个半岛范围内约4793 亩的土地收储工作，并与公司签署了《环湖东路土地一级开发政府储备用地一期土地移交书》。”

　　此次参与拍卖的1623亩地块，正是出自上述收储土地，而拍卖工作系由昆明市方面委托拍卖公司进行。对于此次拍卖土地的动机及拍卖失利后的影响，昆明市土地矿产储备管理办公室日前回绝向本刊透露。

　　《望东方周刊》注意到，云南城投当初与昆明市签下环湖东路项目时，约定该项目下土地出让纯收益由双方五五分成，这意味着此番出让结果与昆明地方政府存直接利益关联。

　　中信建投关于云南城投的最近一次研报，详细分析了环湖东路项目首期土地拍卖动机，“2007年4季度新一届市(昆明)政府组建以来，政府寄希望通过卖地来大力推进城市基础设施建设的意图非常明显，2011年2月24日，副市长黄云波在市国土资源管理暨土地储备工作会议上也透露，目前昆明市已进入还贷高峰期，以往大量存量债务和计划新增债务只有通过储备土地和土地一级开发整理进行债务保全或进行融资。”