8月高价地：数量、单价、总价、溢价率纪录齐刷新

　　今年以来，土地市场异常火热，8月土地市场热度更是推升至无以复加的地步，集中表现在以下两点：首先，高价地数量大幅提升至48幅，刷新年内单月新高;其次，全国单价、总价高价地、溢价率纪录齐遭刷新;再次，广州、海口、济南和无锡为新晋高价地城市，热点蔓延之势加速。

　　8月高价地数量达48幅创年内新高，前8月累计达194幅

　　自3月份以来，土地市场明显转暖，高价地数量稳步提升。8月，全国密集成交48宗单价、总价高价地，继上月之后再创年内新高。累计来看，1-8月全国高价地数量已有194幅之多，预计今年高价地数量将创历史新高。

　　点评：纵观各线城市土地供应节奏，往往会呈现“前低后高”的态势，即下半年乃是土地成交高峰期。以南京为例，2016年计划出让经营性用地700万平方米，前8月经营性用地成交面积仅有192万平方米，完成率尚不足30%。随着热点一二线城市土地供应高峰期的到来，热门区域乃至板块亦不乏新增土地出让，高价地数量仍将维持在较高水平。

　　平均溢价率高达90%，高价地溢价率集中于100%-200%之间

　　8月，高价地溢价率主要集中在100%-200%的区间范围内，占比多达54%;其次为200%-500%和50-100%，占比分别为21%和15%。相较而言，仅两宗高价地溢价率不足50%，分别为深圳宝安区新会展中心(一期)配套商业用地和广州荔湾区AF010734地块。前者采用招标出让方式，后者则设置了21.73亿元最高限价，当报价达到最高限价，改为竞配建保障房面积，显示地方政府人为设定了诸多限制条件，这也是溢价率较低的重要因素。

　　点评：我们认为造成当下热点城市高价地频出，溢价率持续高位运行的主要原因有以下三点：其一，企业投资方向逐渐趋同，重点聚焦热点一二线城市，而以上海、深圳为代表的热点城市土地供应本就受限，中心城区更是一地难求。“僧多粥少”直接造就了热点一二线城市土拍竞争愈发激烈，溢价率自然维持在较高水平;其二，银行间市场流动性充足，企业融资成本缓步下行，标杆房企及有着国资背景的企业债券年利率已降至3%-4%，企业也敢于高价拿地;其三，随着中央倡导的供给侧改革持续深入，国企、央企为了保留房地产业务牌照，仍在拼命地“秀肌肉”，将房地产业务做大、做强，热点一二线城市自然成为国企、央企重点深耕城市的不二选择。