1月百强房企近三成没拿地 在等待年后大爆发？

　　不拿地，是在等待年后的大爆发!

　　——1月百强房企近三成没拿地!

　　2018年1月，房企销售业绩实现开门红!前三甲房企销售业绩均超600亿元，共17家企业销售金额破百亿。(详见

　　《2018年1月中国典型房企销售业绩TOP200》)

　　然而，百强房企的投资热情远不如销售。原因有三：从企业端来看，房企存续比仍在高位，平均在2.5以上，货量相对充足;从资金情况来看，在去杠杆的大环境下，企业融资渠道不断收紧，热点城市对拿地资金采取穿透式审查，另外，1月份房地产行业面临年前的各项工程款的集中支付，资金受限导致部分企业并没有积极地参与到扩充土地储备的行列中去;从供给的角度来看，1月份是传统的供应淡季，土地供应相对于全年而言较少。

　　但是，这些没拿地的房企不是投资意愿不强，而是在养精蓄锐，以待年后的全力爆发!

　　图：销售百强房企1月份新增货值分布图

　　穿越周期!规模型房企拿地去周期化

　　2018年1月，规模型房企的投资节奏丝毫不减。尤其是龙头房企，其投资节奏已经明显去周期化，即使是在年初供地较少的背景下，仍然保持着高强度的拿地节奏。

　　表：典型房企2018年1月新增货值与销售金额比

　　碧桂园：2018年1月，碧桂园以685亿元的新增货值位列第一，新增货值是其销售金额的70%。作为“卫星城与三四线之王，一二线城区挑战者”，碧桂园从2017年以来，拿地节奏一直较为稳定，无论是在土地供给的旺季还是淡季，基本都保持每天1块地的节奏，2018年这一趋势仍在延续。在充足的货源和高效运营的支撑下，预计碧桂园2018年销售业绩将再创新高。

　　万科：以415亿元的新增货值位列第二，万科的四大投资区域相对均衡，是实现穿越周期的一大因素。从销售情况来看，万科上海区域占比30%，北京区域25%，南方区域和中西部区域分别占比26%和19%。

　　旭辉：旭辉1月份拿地总建面达177万平米，拿地金额150亿元，据测算，新增货值已达345亿元，是同月销售金额的3.4倍!开年投资勇猛，为公司实现3000亿目标奠定良好基础。

　　当代：1月共斩获8幅土地，总建筑面积达96万平米，货值达99.3亿元，是其当月销售金额的4.7倍。其中，北京地块为收并购方式获得，增加了公司在核心城市的货量。

　　规模房企穿越周期有两大条件：跨能级、跨区域。只有跨越不同能级的城市，才能减少地产周期波动和政策变化的影响。只有跨越各大地理区域，才能在长期平抑经济发展不平衡的影响。同时，龙头房企更能凭着庞大的规模，实现资金和资源的腾挪，正印证了“东方不亮西方亮”这个道理。

　　三.

　　供给增加，2018年静候拿地好时机!

　　2017年末，很多城市出现明显的拿地机会，政府供地明显增加。预计2018年投资机遇仍在，房企需踩准供地节奏和区域机会，尤其要做好资金链的管理，以防错过备货的好时机。

　　2017年4月，住建部、国土部联合施策加强近期住房及用地供应差别化调控，北京等多个核心城市在历年的土地供应计划中住宅用地指标逐渐增加，不断加大供地力度。

　　以北京为例， 2017年全市商品住宅用地供应量达到721公顷，供应计划完成率111%，预计至2021年北京将累计新增6000公顷住宅用地，年均将达到1200公顷。

　　杭州市计划2018年全年计划出让土地253宗，面积15115亩，相较于2017年土地成交规模净增长19%，其中主城区计划出让69宗3520亩，占比约23%。

　　2018年的房地产销售市场未必是小年，但投资市场必然是大年。规模房企仍需保持投资节奏，实现对周期的穿越。中小房企更要备足资金，屯好弹药冲刺规模。