“险资”帮助运转 缺钱的宝能地产危机四伏

　　3、前海人寿子公司以房地产为主

　　翻阅前海人寿2013-2014年的临时公告，发现大部分都是披露与宝能地产间的关联交易。如2013年7月获得佛山宝能投资49%股权，12月全资收购韶关德丰源投资(该公司成立仅1个月就被收购，原股东为韶关宝能置业)等。

　　到了2015年，前海人寿仅披露了两起关联交易事项，分别是：1)向佛山宝能项目增资1.64亿元(2015临时公告14号文);2)向西安前海置业有限公司分两次共计增资5.16亿元(2015临时公告15号文)。

　　然而，这些披露出来的关联交易，难道就是前海人寿与宝能地产之间合作的全部吗?

　　中国平安、中国人寿、新华保险等上市类保险公司，都会具体披露投资资产结构，比如，定期存款占比多少，债券、信托计划、股票、基金、房地产等各种投资性资产的占比。然而，前海人寿的年报并没有披露相关信息。

　　尽管这样，通过观察前海人寿设立的子公司，我们还是发现了一些端倪(表5)。前海人寿的21家子公司中，除了前海保险销售有限公司、前海世纪保险经纪有限公司、前海保险公估有限公司这三家与保险主业相关，其他18家几乎全部为房地产相关业务。

　　这其中，通过对比2014年报及2015年报，可以发现，仅仅在2015年，前海人寿就通过新设或收购的 方式新增了15家子公司。而这15家公司的注册资本合计达到了130.33亿元， 除了广州市乐悦投资管理有限公司的业务范围是商业服务业之外，剩下14家全部为房地产相关业务。这其中，仅有对第7项的投资，即前海人寿注资西安前海置业 的投资，前海人寿在临时公告中披露了是关联交易。

　　那些未作为关联交易披露的子公司呢?来看下这家—深圳前海恒轩投资有限公司(下称“前海恒轩”)，注册资本55亿元，法人代表为王余生(此处为年报披露的名字，目前已变更为栾欢蓉)，它是怎么成为前海人寿子公司的呢?

　　工商资料显示，该公司成立于2014年9月30日，注册资本1000万元，原股东为深圳市建业建筑工程有 限公司(后更名为深圳建业工程集团股份有限公司，下称“建业集团”)。2015年，前海恒轩的股东发生了数次变更，最重要的一次是，当年7月万家共赢资产 管理有限公司(下称“万家共赢资管”)成为其全资股东。4个月之后，万家共赢资管对该公司进行增资，使得其注册资本从1000万元骤然增至55亿元!而后 仅仅一个星期，万家共赢资管将该公司股权全部转让给了前海人寿(表6)。